Citadel旗舰基金Wellington在7月份大涨5.9%，主要驱动力来自该公司以约九折折扣收购了Situational Awareness公开股票持仓这笔闪电交易。在7月最后一周交易启动之前，Wellington当月涨幅仅约0.45%，折扣收购带来的收益几乎是即时兑现。
Ken Griffin的Citadel在AI对冲基金Situational Awareness的危机中精准出手，将一场市场动荡转化为自身的超额收益。
Citadel旗舰基金Wellington在7月份大涨5.9%，主要驱动力来自该公司以约九折折扣收购了Situational Awareness公开股票持仓这笔闪电交易。
据彭博援引知情人士透露，这笔交易将Citadel今年迄今的收益推升至12%。值得注意的是，在7月最后一周交易启动之前，Wellington当月涨幅仅约0.45%，折扣收购带来的收益几乎是即时兑现的。
这笔收购也在更大范围内产生了外溢效应。Situational Awareness被迫抛售AI股票的压力此前持续加剧科技股跌势，Citadel的介入帮助遏制了市场的进一步下行，Situational Awareness持仓中的多只重仓股在交易完成次日随即反弹，其中SanDisk自上周三以来累计涨幅接近30%。
折扣收购，一夜成交
Citadel于7月29日深夜接触Situational Awareness，连夜谈判，并在不足24小时内完成签约，收购价格较市价折让约10%。
据悉，Citadel在此次竞购中击败了交易公司Jane Street以及同为多策略对冲基金巨头的Millennium Management，最终赢得这一标的。
收购时机的把握至关重要。彼时，科技股已处于回调压力之下，以科技股为重心的纳斯达克100指数一度短暂跌入调整区间。
Citadel自身的基金在7月前几周同样表现平淡，截至7月24日，Wellington当月收益几近为零，随后三个交易日股市继续下行，折扣收购的成本优势因此进一步凸显。
Situational Awareness：从400%收益到被迫斩仓
Situational Awareness由前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner创立，一度以押注AI革命前沿公司为核心策略，在今年上半年凭借高杠杆仓位录得逾400%的回报，并在7月初峰值时期管理资产规模达到450亿美元。
然而，AI相关股票的急速回撤令该基金的高杠杆结构迅速暴露风险。贷款方对浮亏规模日益担忧，迫使Aschenbrenner开始大规模清仓以应对追加保证金要求。
在出售给Citadel之前，硅谷风险投资机构Greenoaks和Sequoia Capital也曾被接触，询问是否有意接手该基金的部分私募股权仓位。
据监管文件显示，Situational Awareness的主经纪商包括高盛、摩根大通和美国银行。
据悉，该基金的出资方中包括D1 Capital Partners创始人Dan Sundheim、Greenoaks创始人Neil Mehta、投资公司XN创始人Gaurav Kapadia旗下基金会，以及前老虎环球管理公司公开市场股票主管Feroz Dewan。
科技股动荡重创同行
Situational Awareness的困境折射出7月整个科技主题对冲基金行业的普遍压力。韩国芯片制造商SK海力士等热门持仓标的从6月高点一度暴跌近50%，令大批押注AI产业链的基金损失惨重。
Whale Rock Capital Management旗舰对冲基金7月录得21.7%的跌幅；Point72 Asset Management专注AI硬件与半导体多空策略的Turion基金当月下跌11.4%。
相比之下，Citadel此前也未能独善其身——年初中东局势动荡曾冲击其部分核心交易策略，令基金承受阶段性损失。此次抄底操作在帮助Wellington单月反弹之余，也有效修复了年内整体业绩。
"经典的Ken"：Citadel的危机猎手基因
熟悉Citadel历史的人士对此次操作并不陌生。
2001年安然申请破产当天，Griffin即刻派出十余名高管乘包机赶赴休斯顿调查其失败，并随后挖走多名公司顶级分析师。
2006年，Amaranth Advisors因天然气押注失败爆仓，Citadel联合摩根大通买下其全部交易账簿。
2007年，Sowood Capital Management崩盘，Citadel再度出手吃下其信贷投资组合。
"这就是经典的Ken，"一位曾与Griffin密切共事的前员工表示，"他多次打出这张牌……全球能做到他所做之事的，寥寥无几。"
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